摘  要：中小企业融资难无论过去还是现在都是一个世界性的难题，泉州中小企业在发展海西经济中发挥至关重要的作用，但是本身都难以从银行获取企业发展所需金融资源。随着泉   州市经济伴随着海   西发展的步伐不断前进，如何改善中  

小企业融资难得现状拓宽泉州中小企业的融资途径，本文对泉州市中小企业融资问题从数理角度分析,运用博弈论理论,建立信息不对称银企动态博弈模型分析这种现象出现的原因，并给出泉州中小企业融资可行性建议。

关键词：中小企业;商业银行;动态博弈

泉州中小企业 “融资难”已经严重制约企业的发展发展空间。我们从企业自身和银行管理制度两方面简单分析原因。

一、企业自身原因

一般意义上来说中小企业资本规模小，生产技术和管理水平落后，产品结构单一且科技含含金量不高，抵御风险能力较低，再加上中小企业信誉不高，信用观念淡漠，有些企业财务制度不健全，内部控制制度不完善，会计信息失真，造成银行与企业信息不对称，为中小企业在银行获取贷款增加了难度。

二、银行方面的原因

由于自身规模的先天劣势，中小企业难以与大企业在偿还、保证、抵押能力上相抗衡，再加上银行本身贷款规模不同导致管理成本也就不同，在日益竞争激烈的金融市场上，银行间争夺优质贷款客户成了经营中的重头戏，那么业绩良好的大型企业自然成为银行的“座上宾”，中小企业就遭到了冷落。有些银行因为中小企业的逾期、呆帐等不良贷款发生率较高，所以银行在对中小企业的放贷不由自主地多了一份慎重和保守。

三、银行与中小企业动态博弈模型分析

（一）假设前提

1.假设博弈中的主体都是理性人即银行与中小企业都是自身利益最大化追求者，即银行和企业会在各种情况下做出使其自身利益或效用最大化的理性决策 。

2.本文的博弈模型设定为动态博弈

即动态博弈(dynamic  game)是指参与人的决策或者行动有先后顺序，而且后动者可以观察到先动者的所有选择。

3.假定商业银行资金是充裕的,无需向其他行再贷款

4.博弈双方的信息是不对称的、不完全的

四、模型建立

（一）条件 (1)银行的贷款本金为M,企业向银行借款付出的利息为r,银行这比贷款的其他收益为R；(2)企业投资M后获得的收益ｆ,申请贷款的成本是ｃ,如果不从银行借贷，从其它融资渠道获取这笔资金要支付成本为Ｃ;(3)如果企业到期不还款,银行的追究成本F。F与企业的信用担保及相关的法律制度相关越健全,这样由于信用等级越高，银行的违约追究成本 F就越小；(4)企业违约自己就会产生信用损失R。R与信用体系相关，信用体系越健全,R就越大。(5)企业违约后,银行追究成功,企业接受惩罚 （三）博弈分析过程

⒈企业通过其它融资方式获得所需要资金M,不向银行贷款；银行收益R；企业投资M后获益为f-C ,那么双方的支付函数为(R,f-C

)。

⒉企业选择向银行申请贷款 ,而银行不贷 ,银行收益仍为R,但是企业已经申请贷款成本为c，双方的支付函数为(R,

f-C-c)。

⒊企业获贷款且按期还贷 ,银行获利r,企业获益为f,双方支付函数为 (r,f-r-c)。

⒋企业获得贷款违约不还贷款.如果银行选择容忍不追究

,则企业收益f+M,但是信用损失R ,这意味着以后获得贷款或者融资将会因此支付更高的成本。双方的支付函数为（-M，M+f-R-c）。

⒌银行选择不容忍,银行追究企业违约且成功

,获得利息r,但因追究其责任而产生成本F

,企业由于违约，因此遭到了罚款b以及信用损失R。这时双方的支付函数（r-F，f-r-c-b-R）。

⒍银行追究失败 ,此时银行贷款的本金M及追究所付出的成本F都无法追回 ,对于企业来说只会产生信用损失R,这样双方的支付函数为（-M-F，M+f-R-c）。

博弈结果分析：银企有限完美信息动态博弈树中存在的纳什（ Nash）均衡。我们采用逆向归纳法来实现纳什均衡解。中小企业由于企业规模小，因此其抵押品、担保品不是很充分,信用体系和法律体系都还不够完善的情况下,银行对这些企业的违约追究成本F比较大,且追究成功的概率较小,再加上由于中小企业自身周期较短,其成立时的成本也较低,违约后此类企业可以通过重新在工商局登记注册来再次骗取银行的贷款,因此,这类企业违约后损失的信用价值R比信用等级较高的大企业相比要小得多。因此：第四阶段的博弈,如果银行选择追究企业违约的责任,则银行结果会比不追究其损失更大。因此,在这阶段 ,理性的银行人员肯定会选择容忍,而不是追究。在博弈的第三阶段,企业在考虑是还款还是违约时,考虑到银行下阶段很有可能选择不追究贷款,这样理性的企业家知道银行会选择容忍对于自己违约行为。在博弈的第二阶段,银行了解到企业会选择违约，这样银行会选择不贷。在博弈的第一阶段,企业了解到银行对自己的贷款申请会选择拒绝,这样理性的企业就不会选择向银行提出贷款申请。

五、模型结论：

从上面的银企动态博弈可以看出,中小企业贷款难主要原因在于:在现行的法律制度环境下,企业违约后商业银行追究成功的概率极低,故企业违约有恃无恐，企业等于有违约的激励,那么理性的银行会选择不贷。

要解决中小企业普遍存在融资难的问题要发挥政府的职能作用。通过一些行政手段要求中小企业按期归还贷款，违约归还的企业对其进行罚款使其违约不归还贷款的成本大于其收益。同时，政府可以给予中小企业一些政策性的扶持以及税收优惠、手续费减免。从社会组合拳解决中小企业贷款难题。

参考文献：

[1]孙雪锋.我国商业银行信贷风险的分析及对策[J].经济视角，2007(8).

[2] 刘卫锋.农村信贷需求与农村金融改革创新[J]. 湘潭大学学报(哲学社会科学版) 2009年01期

[3] 刘毅.金融危机下的我国中小企业融资问题[J].合作经济与科技2010年02期.

[4] 吴记峰，阳叶萍.农村小额信贷发展模式比较研究——基于四川南充小额信贷发展现状的观察[J]. 云南财经大学学报(社会科学版) ，2010年05期

投稿要求：

1.内容要求：坚持正确的舆论导向，遵循新闻传媒规律。有自己独到的理论见解，或独特的实践做法。

2.摘要：用第三人称写法，不以“本文”、“作者”等作主语，应是一篇能客观反映文章核心观点和创新观点的表意明确、实在的小短文，切忌写成背景交代或“中心思想”，100－200字为宜。

3.正文标题：内容应简洁、明了，层次不宜过多，层次序号为一、（一）、1、（1），层次少时可依次选序号。

4.正文文字：一般以4000字符为宜，正文用小4号宋体，通栏排版，每版平均2000字符。

5．基金项目： 获得国家基金资助和省部级科研项目的文章请注明基金项目名称及编号，按项目证明文字材料标示清楚。

6．作者简介：姓名（出生年- ），性别，民族（汉族可省略），籍贯，现供职单位全称及职称、学位，研究方向。

7. 来稿请注明作者电话、E-mail，收刊人及详细地址、邮编。

8．其他：请勿一稿两发，并请自留原稿，本刊概不退稿。

投稿邮箱：2191974423@qq.com;       2191974423@qq.com（注明投稿刊物名称）

咨询QQ：1911365536;         2191974423

咨询电话：0571-28069909（咨询时间：周一至周六 9:00--17:00）

网址：www.shjbjb.com

欢迎咨询供稿，并诚招各大高校代理约稿人！

注：本杂志社会根据版面安排适当编辑文章内容，作者如不同意论文被修改，请来搞注明。如有基金项目支持，请注明基金项目编号。